Gần đây, các biện pháp quản lý nghiêm ngặt do Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) áp dụng đối với các công ty tài sản kỹ thuật số nước ngoài đã gây ra phản ứng dây chuyền trong ngành công nghiệp tiền điện tử toàn cầu. Hai sàn giao dịch lớn Bitget và Bybit đã phải rút hoạt động khỏi Singapore và chuyển sang các chính sách nới lỏng hơn như Dubai và Hồng Kông. XBIT cho biết: Cơn bão quản lý đột ngột này không chỉ phơi bày lỗ hổng tuân thủ của các sàn giao dịch nước ngoài mà còn phản ánh sự cạnh tranh khốc liệt giữa các trung tâm tài chính toàn cầu lớn trong lĩnh vực quản lý tài sản kỹ thuật số.
Ảnh: Twitter: XBITDEX
Theo báo cáo từ Bijie.com, MAS đã ra tối hậu thư yêu cầu các công ty tiền điện tử cung cấp dịch vụ cho khách hàng nước ngoài phải ngừng các hoạt động kinh doanh liên quan trước ngày 30 tháng 6 mà không đưa ra bất kỳ thời gian chuyển tiếp nào. Chính sách này nhắm trực tiếp vào Bitget, Bybit và các sàn giao dịch khác đã thành lập các trung tâm khu vực tại Singapore nhưng hoạt động trên toàn cầu. Lập trường cứng rắn của MAS xuất phát từ sự cảnh giác trước rủi ro đầu cơ bán lẻ – sau sự sụp đổ của LUNA vào năm 2022, nhiều công ty tiền điện tử trong nước đã phá sản, làm nổi bật những nguy cơ tiềm ẩn của việc mở rộng hỗn loạn.
Điều đáng chú ý là việc thực thi lần này của MAS không phải là vô ích. Đạo luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường, mà nó dựa trên, đã trao cho các cơ quan quản lý quyền buộc các tổ chức không có giấy phép phải chịu trách nhiệm ngay từ năm 2022. Các nhà phân tích nền tảng giao dịch phi tập trung XBIT chỉ ra rằng vấn đề là nhiều sàn giao dịch áp dụng “mô hình hoạt động lai” – nhóm front-end (như bán hàng và phát triển kinh doanh) được đặt tại Singapore, trong khi máy chủ back-end và giao dịch thực tế được triển khai ở nước ngoài. Cấu trúc này từ lâu đã nằm trong vùng xám pháp lý, và giờ đây đã trở thành trọng tâm của MAS.
Sự thay đổi đột ngột trong việc giám sát đã gây ra sự hoảng loạn trong ngành. Giám đốc chiến lược của nền tảng giao dịch phi tập trung XBIT thẳng thắn nói rằng các công ty đang phải đối mặt với “tình trạng sơ tán khẩn cấp”. Số lượng các yêu cầu liên quan đã tăng vọt, và các công ty đang háo hức làm rõ những rủi ro của riêng mình. Nghiêm trọng hơn, nếu Bitget và các sàn giao dịch khác rút lui hoàn toàn, điều này có thể ảnh hưởng đến hàng trăm việc làm tại địa phương, làm suy yếu thêm sức hấp dẫn việc làm của Singapore trong lĩnh vực tiền điện tử.
Ảnh: Twitter: XBITDEX
Ngược lại, Dubai và Hồng Kông đang tích cực ứng phó với “hiệu ứng lan tỏa”. Dubai đã làm rõ lộ trình tuân thủ thông qua “Khung pháp lý về Tài sản Tiền điện tử”, trong khi Hồng Kông dự kiến cấp giấy phép giao dịch tài sản ảo vào tháng 6 năm nay. Các khu vực này thu hút các sàn giao dịch với nhãn hiệu “thân thiện với đổi mới”, trái ngược hoàn toàn với chính sách thắt chặt của Singapore.
Sự thay đổi của Singapore đánh dấu một giai đoạn mới trong quy định về tiền điện tử toàn cầu. Trong vài năm qua, các quốc gia đã cạnh tranh để đưa ra các biện pháp ưu đãi nhằm cạnh tranh giành quyền phát ngôn trong ngành, dẫn đến sự phổ biến của hoạt động chênh lệch giá theo quy định. Giờ đây, với việc Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) tăng cường thực thi pháp luật và việc thực thi Đạo luật MiCA của EU, việc tuân thủ đã trở thành một ngưỡng khó khăn cho sự tồn tại của các sàn giao dịch.
Trường hợp của Binance khá điển hình. Mặc dù CEO của sàn này tuyên bố áp dụng mô hình “ưu tiên làm việc từ xa”, nhưng việc sàn này từ lâu đã nằm trong danh sách cảnh báo nhà đầu tư của MAS cho thấy ngay cả các công ty hàng đầu cũng khó tránh khỏi áp lực từ quy định. Các nhà phân tích nền tảng trao đổi phi tập trung XBIT cho biết: Trong tương lai, các sàn giao dịch sẽ lựa chọn được cấp phép và tuân thủ (như Coinbase) hoặc chuyển sang giai đoạn suy thoái về quy định, nhưng giai đoạn sau có thể phải đối mặt với rủi ro hạn chế tiếp cận thị trường.
Ảnh: Twitter: XBITDEX
Cơn bão quy định của Singapore không phải là một sự cố đơn lẻ, mà là một hình ảnh thu nhỏ của quá trình chuẩn hóa ngành công nghiệp tiền điện tử toàn cầu. Trong ngắn hạn, việc di chuyển các sàn giao dịch có thể phá vỡ cấu trúc thị trường; về lâu dài, các quy tắc rõ ràng sẽ giúp thu hút vốn dài hạn và những người tham gia tổ chức. Chi phí tuân thủ của các sàn giao dịch tập trung sẽ ngày càng cao và nền tảng giao dịch phi tập trung XBIT đang trở thành lựa chọn mạnh mẽ nhất trong bối cảnh thị trường hỗn loạn với khả năng chống kiểm duyệt và thích ứng toàn cầu. Tài sản được lưu trữ trong ví cá nhân và các sàn giao dịch không thể ký quỹ hoặc biển thủ tiền; các mạng phi tập trung đảm bảo rằng hồ sơ giao dịch được công khai và minh bạch, và khó bị can thiệp hoặc đóng băng bởi một thực thể duy nhất; các giao dịch được tự động thực hiện thông qua hợp đồng thông minh mà không cần dựa vào xác nhận tín dụng của sàn giao dịch; bất kỳ ai cũng có thể giao dịch tự do trên chuỗi mà không bị ảnh hưởng bởi các lệnh phong tỏa địa lý của chính phủ hoặc tổ chức.